热线:0571 - 85053715
邮箱:609515464@qq.com
您当前的位置: 金融频道> 理财推荐
十大核心解读:资管产品或迎来统一监管
发布时间:2019-09-23 15:34:07 星期三   

????今日一则爆炸性消息在各大朋友圈转开,那就是反映重大监管思路变化的监管文件《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称《指导意见》)。

????可以说,这文件体现的核心是:银行、券商、私募、保险、公募、私募等机构在内的整个资管行业或要迎来统一的监管标准。

????不少业内人士反映,统一监管要求,监管套利空间没有了,通道业务也没法做了。市场反馈声较大的是,银行等机构可能会受到影响较大。

????此外,指导意见还明确提出一些要求:比如打破刚性兑付,限制非标投资,禁止资金池模式,以及对风险准备金、业务杠杆和多层嵌套等各金融机构间要求统一。比较创新是豁免注册的“小公募产品”设想。

????基金君综合看涉及各位金融机构从业人员、以及投资者的主要是十点,一一梳理。

????不过,这则激起业内热议的《指导意见》未公开发布。

????核心点一:打破刚性兑付

????《指导意见》对资产管理业务进行定义,明确提出资产管理业务是金融机构的表外业务,金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现风险时,金融机构不得以自有资本进行兑付。金融机构不得开展表内资产管理业务。

????资产管理产品包括但不限于理财产品、信托计划、公募基金、私募基金,证券公司、基金公司、基金子公司、期货公司和保险资管公司发行的资产管理产品,公募证券投资基金,私募投资基金等。

????点评:信托、公募、基金子公司等产品一直都是不保本的。从业务逻辑层面影响不是很大,从操作层面,相当于对各个单位开展业务的流程再强调一遍。另一方面,由于银行保本理财产品,本身是银行保本的,属于特别的产品。以后银行保本理财可能就不当成资管产品,也要当成存款去操作。此外,从长期来看,打破刚性兑付以后,资金重新分配,股市会有系统性资金分流。

????核心点二:限制非标资产投资。

????《指导意见》明确禁止资产管理产品直接或间接投资于以下资产:一是非标准化商业银行信贷资产及其收益权。已经投资的纳入金融机构的合并财务报表范围,进行风险加权资产计量和资本计提,并在过渡期内进行清理规范。二是非金融机构发行的资产管理产品或者管理的金融资产。三是法律法规和国家政策禁止进行债权或者股权投资的行业和领域。

????但允许发具备评估和管控非标资产风险能力的金融机构发行资产管理产品投向上述之外的其他非标产品,并提出限额管理、禁止期限错配等要求,控制并逐步缩减非标资产规模。

????点评:目前能够投资非标资产的资管计划主要有信托、银行理财、基金子公司专户和券商定向资管。从最新监管动态来看,私募基金被划入“资产管理产品”范围,从而并没有全面禁止私募基金从事非标类投资,比如私募做委托贷款在委托贷款新规正式出台之前仍然有部分银行可以开展业务,私募基金以明股实债或其他通道仍然可以间接投非标。

????核心点三、禁止资金池操作。

????《指导意见》称,金融机构应当确保每只资产管理产品与所投资产相对应,做到每只产品单独管理、单独建账、单独核算,不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、期限错配、分离定价特征的资金池业务。

????金融机构应当根据产品期限和投资范围,合理确定所投资资产的期限,或者根据拟投资资产期限,合理确定资产管理产品期限,使得产品期限与所投资资产存续期相匹配,不得“以短投长”或者“长拆短卖”。

????点评:资金池从中央到地方层面的文件都是不允许的,但对资金池的定义并没有统一标准,即大家都持反对态度,但监管路径是不明确的。证监会对资金池要求就特别严,基金子公司、券商资管都是不能做资金池业务的。而信托其实多多少少还是涉及一些。现在标准统一,要能做就都能做,要不能做就全部都不能做了。

????

来源:和讯名家    作者:    编辑:张泓
友荐云推荐
人社部财政部印发通知:阶段性降低失业保险费率
土地市场开局冰火相融:热点城市溢价率明显降低
信托公司转型发展 保险金信托业务逐渐受到市场认可
不稳定成国寿业绩关键词 成也投资败也投资
增值电信业务经营许可证:浙B2-20110366?|?信息网络传播视听节目许可证:1105105?|?互联网新闻信息服务许可证:国新网3312006002
网络文化经营许可:浙网文[2012]0867-091号?|?工信部备案号:浙ICP备11041366号-1?|??浙公网安备:33010002000058号?
杭州网(杭州网络传媒有限公司)版权所有未经授权禁止复制或镜像
法律顾问:浙江智仁律师事务所律师 马宏利
beat365中文 必赢365bet官网手 356bet赌金融 365bet官网账号解封 滚球盘bet365网址多少 万博电竞app可以买lol 狗万赢钱流畅 bet356真假 365彩票网是外围吗 bet365充值 狗万提款安全吗 狗万网站博彩 bte365地址验证15分钟 足球365体育直播间 365棋牌官方下载
bet365自我评估 日博博彩手机版 bet36手机版 365体育投注 点此进入 365可以把体育投注转到娱乐场吗 如何安装365bet 365体育投注登录 狗万app下载 bet365官网是干嘛的 best365最快几天到帐 365bet平台网投 除了狗万还有什么 狗万 代理怎么做 狗万体育真的假的 356bet足球联赛 体育彩票365重庆 bet365官网首页. 365bet官网世界杯投注 www.365棋牌游戏中心 365体育交流群 手机棋牌游戏365纸牌
best365如何查投注记录 365体育投注的网址是多少 356bet体育投注 356bet正规站 万博体育app怎么换夜间模式 365bet体育皇冠 365bet官网网站多少 狗万有网址嘛 365bet下载 365棋牌游戏账号查找 万博狗万网址 365棋牌怎么爆分 狗万审核多久 365bet官网体育app 365体育投注足球联赛 狗万 结算 账户 365bet官网 亚洲 狗万世杯版玩不了 bt365博彩手机版 365滚球网官网 开元棋牌到底有多假
早点加盟店10大品牌 健康早餐加盟 山东早餐加盟 早餐面馆加盟 汤包加盟
早点加盟培训 早点加盟小吃 早餐早点店加盟 早餐连锁 加盟 投资加盟店
双合成早餐加盟 早餐包子加盟 特色小吃早点加盟 加盟 早点 我想加盟早点
舒心早餐加盟 饮料店加盟 早点铺加盟 江西早点加盟 卖早餐加盟